辽宁成大现接力式重组 竞购中华控股存不确定性

    前脚刚刚终止资产收购，后脚便又火速敲定新的收购标的，停牌近半年的辽宁成大(600739，收盘价15.83元)近日上演了资本市场上罕见的“接力式”重组。今日，公司发布公告称，拟参与竞买中华联合保险控股股份有限公司(以下简称中华控股)约19.6%的股权。一旦此次竞购成功，辽宁成大将正式进驻保险行业。

    标的挂牌价51.6亿元

    公告显示，中国保险保障基金有限责任公司(以下简称保险保障基金)于11月30日在北京金融资产交易所(以下简称北金所)以挂牌方式对其持有的中华控股60亿股股份进行挂牌转让。这笔股权共被分为五个资产包进行挂牌，每个资产包分别包括30亿股、10亿股、10亿股、5亿股和5亿股，挂牌价格分别为51.6亿元、17.2亿元、17.2亿元、8.6亿元和8.6亿元。辽宁成大拟参与竞买中华控股30亿股，占中华控股总股本的19.595%，标的资产挂牌价格为51.6亿元，合1.72元/股。

    《每日经济新闻》记者查询北金所官网发现，中华控股前十大股东分别为中国东方资产管理公司、保险保障基金、新疆华联投资有限公司、新疆生产建设兵团投资有限责任公司、新疆生产建设兵团国有资产监督管理委员会、乌鲁木齐国有资产经营有限公司、伊犁农四师国有资产投资有限责任公司、石河子国有资产经营(集团)有限公司、新疆生产建设兵团农业建设第二师、新疆生产建设兵团农六师国有资产监督管理委员会，持股比例分别是51.0124%、44.8235%、1.7699%、0.9798%、0.5683%、0.3266%、0.098%、0.098%、0.0653%和0.0653%。

    资料显示，中华控股是集产险、寿险、资产管理为一体的综合型保险金融集团，属于国有控股企业。根据公司财报，2014年、2015年前6月，中华控股营业收入分别为305.04亿元、194.49亿元，净利润分别为19.52亿元、22.99亿元。根据资产评估，中华控股全部股东权益评估价值为183.81亿元。

    辽宁成大表示，本次交易属于市场化的产业并购，通过本次收购，公司将进入保险行业，在金融行业拓展新的业务领域和产业机会。

    竞价时间仅剩21天

    一般来说，投资者对于上市公司筹划重组事宜都是乐见其成，因这往往会带来公司股价的大幅上涨，但辽宁成大的投资者或许并不这么认为。今年6月中旬，A股开始大幅调整，辽宁成大未能幸免，6月12日~7月7日，公司股价跌幅达到52.79%。随后，公司宣布进行重大资产重组并开始停牌。但不久之后，股市便迎来了一波比较大的反弹行情，不少个股股价甚至创出新高。

    正当投资者满心期待公司复牌后能够“补涨”之时，11月13日，辽宁成大发布公告称，因本次与中民投的交易短期内难以实施，经友好协商，双方决定终止《辽宁成大股份有限公司发行股份购买资产框架协议》，并终止与中民投重大资产重组进程。

    不过，辽宁成大同时表示，为维护公司股东利益，公司持续按照既定发展战略，积极研究收购符合战略发展方向的优质资产的可能性。公司计划收购某金融企业部分股权，经初步测算，本次收购构成重大资产收购。今日，这一新的收购标的终于大白天下，辽宁成大的投资者或许也可以安心了。

    值得一提的是，中华控股在交易所挂牌转让的起始时间为11月30日，挂牌期满时间为12月25日，这意味着各路受让方仅剩21天的竞价时间。按照竞价规则，如征集到两个及以上的受让方，将按照网络竞价方式确定最终结果。同时，根据11月13日的公告，辽宁成大将不晚于2015年12月22日复牌。这一时间正与中华控股挂牌期满时间接近。这或是辽宁成大早早发出重大资产购买报告书的原因。

    不过，辽宁成大在今日的公告中表示，本次股权转让项目，需通过在产权交易机构以挂牌、摘牌方式实施，公司最终是否能够中标存在不确定性。此外，如竞标价格远远超过公司预期，公司有可能选择终止本次交易，提请投资者关注本次交易可能终止或取消的风险。